2017年,对于加密货币市场而言，无疑是波澜壮阔、充满狂热与惊愕的一年，这一年，比特币价格首次突破2万美元大关，点燃了全球范围内的加密货币投资狂潮，而以太坊（Ethereum）作为当时仅次于比特币的第二大加密货币，其价格也经历了一场令人瞠目结舌的“过山车”式行情，最终在年末的“币灾”中迎来了一场惨烈的大幅回调。
狂飙突进：以太坊的“以太坊之夏”
2017年的以太坊市场,从年初便展现出强劲的上涨势头，年初时，以太坊的价格尚在每枚10美元左右徘徊，但随着区块链概念的普及以及ICO（首次代币发行）的井喷式爆发，以太坊作为ICO的主要融资平台，其需求量激增。
ICO的狂潮为以太坊注入了强大的上涨动能,无数项目方选择基于以太坊区块链发行代币，投资者们为了参与ICO，纷纷购入以太坊，导致ETH供不应求，价格在短时间内一飞冲天，从年初的个位数美元，一路攀升至6月中旬的约400美元，涨幅惊人，这一时期被许多投资者称为“以太坊之夏”，市场情绪极度乐观，仿佛以太坊的价格将无限上涨，甚至有人喊出“以太坊超越比特币”的口号。
技术应用的探索,如智能合约的去中心化应用（DApps）的初步尝试，以及以太坊网络本身的升级预期（如君士坦丁堡堡、伊斯坦布尔等升级的早期讨论），也为以太坊的价值提供了支撑，市场普遍看好以太坊作为“世界计算机”的潜力，认为它不仅仅是一种数字货币，更是一个去中心化的应用平台。
登峰造极：接近1400美元的历史巅峰
进入下半年,市场的狂热情绪愈演愈烈，ICO项目层出不穷，许多项目缺乏实质性技术支撑，纯粹依靠概念炒作，吸引了大量投机资金涌入，以太坊作为ICO的“燃料”，其价格在投机资金的推动下，开启了最后的疯狂冲刺。
12月初,以太坊价格突破了1000美元大关，市场情绪达到沸点，随后，在12月12日左右，以太坊价格达到了其历史性的顶峰，接近1400美元（具体价格因交易所不同略有差异），这一价格，相较于年初的涨幅达到了惊人的近140倍，媒体铺天盖地地报道加密货币的造富神话，新手投资者跑步入场，“FOMO”（害怕错过）情绪主导着市场。
急转直下：年末“币灾”与以太坊的暴跌
物极必反,当市场情绪达到极致贪婪时，往往也是风险积聚到临界点的时候，12月中旬开始，加密货币市场风云突变。
监管的利空消息开始浮现,全球多个国家对ICO和加密货币交易表达了担忧，并开始考虑加强监管，中国宣布了禁止ICO和关闭加密货币交易所的措施，这些消息给市场带来了巨大的不确定性。
ICO市场的泡沫破裂,大量ICO项目方在融得巨额资金后，项目进展缓慢，甚至出现跑路、诈骗等问题，导致投资者对ICO失去信心，进而抛售作为ICO工具的以太坊。
