以太坊（ETH）作为全球第二大加密货币，其“挖矿”一直是加密圈关注的热点，但自从“以太坊合并”（The Merge）以来，“ETH还能挖币吗”这一问题频繁出现在投资者和技术爱好者的讨论中，本文将从以太坊挖矿的原理、历史变革、现状及未来趋势出发,为你全面解答这个问题。
以太坊挖矿：从“工作量证明”到“权益证明”的变革
要回答“ETH还能挖币吗”，首先需要理解以太坊的共识机制演变。
在“以太坊合并”（2022年9月完成）之前，以太坊采用工作量证明（PoW）机制，这与比特币类似：矿工通过强大的计算机（如GPU）竞争解决复杂数学问题，完成区块打包后获得ETH奖励，这一阶段的“挖矿”是真正的“挖币”，矿工投入硬件和电力，通过算力竞争获取ETH，也是普通用户参与以太坊生态、赚取收益的主要方式之一。
但PoW机制存在高能耗、扩展性有限等问题，为了提升效率、降低能耗，以太坊社区推动了一场重大升级——转向权益证明（PoS）机制，在PoS下，“挖矿”被“验证（Staking）”取代：用户不再需要投入大量算力，而是通过锁定（质押）一定数量的ETH，成为网络验证者，负责验证交易、生成区块，并获得质押奖励。
“合并”之后：ETH还能通过传统挖矿获取吗
答案是不能。
“以太坊合并”标志着以太坊网络彻底从PoW转向PoS，原有的PoW挖矿机制被完全废弃，这意味着：
- 矿工无法再通过PoW挖出新ETH：曾经依赖以太坊挖矿的矿工（包括个人矿工和大型矿池）失去了区块奖励和交易手续费的收入来源。
- 旧矿机价值归零：以太坊PoW挖矿依赖GPU或ASIC矿机，合并后这些设备因无法在其他主流PoW网络（如比特币）中高效运行，价值大幅缩水。
需要注意的是，合并后曾短暂出现过“以太坊PoW分叉币”（如ETC、ETC+等），这些是由部分矿工社区发起的独立区块链，试图沿用原PoW机制继续“挖矿”，但这些分叉币与以太坊（ETH）无关，市值、生态认可度远低于ETH，且存在极高的不确定性，并非主流选择。
现在如何获取ETH？PoS质押成为主流方式
虽然传统“挖矿”已不存在，但用户仍可通过权益质押（Staking）参与以太坊网络并获得
个人质押（32 ETH门槛）
以太坊PoS机制要求验证者至少质押32 ETH才能独立参与区块验证，对于普通用户而言，这一门槛较高（按当前ETH价格约需10万-12万美元），且需承担技术风险（如节点运行、网络同步等），个人质押更适合资金雄厚、技术能力强的用户。
质押服务商（降低门槛）
为降低参与门槛，交易所（如Coinbase、Binance、Kraken等）和专业质押服务商（如Lido、Rocket Pool等）推出了“托管质押”服务，用户只需质押少量ETH（如1 ETH甚至更低），即可由服务商统一管理节点、分配奖励，优点是灵活便捷，但需注意服务商的信誉和费用（通常收取10%-20%的奖励分成）。
质押奖励机制
质押奖励来自交易手续费和ETH通胀（新发行的ETH），当前质押年化收益率（APR）约3%-8%，具体受网络总质押量、交易活跃度等因素影响，需要注意的是，质押的ETH在“以太坊上海升级”（2023年4月）后已支持随时提取，流动性风险大幅降低。
未来展望：ETH还有新的“挖币”机会吗
除了质押，以太坊生态中仍存在一些与“挖矿”类似的收益方式，但本质与传统挖矿不同，更多是基于生态应用的参与：
参与Layer 2网络“挖矿”
以太坊扩容方案（Layer 2，如Arbitrum、Optimism、Polygon等）通过 rollup 技术将交易从主网转移到侧链处理，降低了成本并提升了效率，部分Layer 2项目会通过“空投”奖励早期用户或生态参与者，例如提供流动性、参与测试网等，可能免费获得代币（类似“挖矿”），但这并非直接“挖ETH”，而是获取项目代币，且存在不确定性。
DeFi流动性挖矿
在以太坊生态的去中心化金融（DeFi）协议中（如Uniswap、Aave、Curve等），用户可以通过提供代币流动性（如存入ETH+USDC）赚取交易手续费和项目代币奖励，这种方式被称为“流动性挖矿”，本质是通过承担风险（ impermanent loss）获取收益，而非通过算力“挖矿”。
节点运行与生态贡献
除了验证者，以太坊网络还有其他角色（如提议者、构建者），普通用户可通过运行轻客户端或参与生态开发（如构建DApp、贡献代码）等方式获得奖励，但这需要较强的技术能力，且收益通常较低。
ETH“挖矿”已结束，但参与方式更丰富
“以太坊合并”后，ETH已无法通过传统PoW挖矿获取，这一时代正式落幕，但对于普通用户而言，获取ETH的途径并未消失，反而通过PoS质押、DeFi流动性挖矿、Layer 2空投等方式变得更加多元化和低门槛。
需要注意的是，任何加密货币投资都伴随风险：质押需选择正规服务商，避免“高收益”骗局；流动性挖矿需 impermanent loss 风险；Layer 2空投则存在不确定性，建议用户根据自身风险承受能力，理性参与以太坊生态，在合规前提下探索收益机会。
随着以太坊生态的进一步发展（如Dencun升级降低Layer 2成本），或许还会出现新的参与模式，但“挖矿”一词的定义早已从“算力竞争”转变为“价值生态共建”，对于ETH而言，真正的“价值挖掘”或许在于其背后的技术革新与应用落地，而非单纯的“挖币”收益。