在多层次资本市场体系建设中，券商与交易所的深度协同，是连接资本与实体经济、服务投资者需求的核心纽带，券商在交易所发行与交易的产品，不仅丰富了市场投资标的，优化了资源配置效率，更成为券商转型财富管理、践行“金融服务实体经济”使命的重要载体，从股票、债券等基础产品到复杂的衍生品，从公募到私募，这些产品如同毛细血管般渗透到资本市场的各个角落，推动着市场向更专业化、多元化方向发展。
券商在交易所产品的类型与演进
券商在交易所的产品体系，历经从单一到复杂、从场外到场内、从公募到私募的演进过程，目前已形成覆盖“基础资产-衍生工具-策略组合”的立体化产品矩阵。
基础权益与固定收益类产品：市场“压舱石”
这是券商在交易所最传统也最核心的产品类型，权益类产品包括券商通过交易所发行的股票（如IPO、再融资股票）、公募基金（如股票型、混合型基金）及私募股权基金份额（通过交易所私募基金份额转让平台挂牌），固定收益类产品则以债券为主，包括国债、地方政府债、公司债、企业债以及近年来快速发展的资产支持证券（ABS），其中券商作为ABS项目的核心管理人，通过交易所市场盘活企业存量资产，成为服务实体经济融资创新的重要工具，券商发行的CMBS（商业抵押贷款支持证券）、ABS（应收账款ABS）等，有效帮助中小企业解决融资难问题。
衍生品工具：风险管理“利器”
随着市场对风险管理需求的提升，券商在交易所推出的衍生品产品日益丰富。股指期货（如沪深300、中证500股指期货）、国债期货等场内衍生品，为机构投资者提供了对冲股票市场、利率市场风险的工具；ETF（交易型开放式指数基金）作为“指数化投资”的代表，由券商担任做市商或管理人，在交易所上市交易，兼具股票与基金的双重特性，成为个人投资者配置资产、获取市场平均收益的便捷工具；期权（如50ETF期权、300ETF期权）等非线性衍生品，进一步丰富了市场风险管理手段，为投资者提供了精细化风险对冲的可能。
券商资管计划：主动管理的“试验田”
券商通过交易所发行的集合资产管理计划（简称“券商集合理财”），是连接券商主动管理能力与投资者需求的重要桥梁，这类产品在交易所挂牌交易，涵盖权益类、固定收益类、量化策略类、FOF/MOM（基金中基金）等多种类型，既面向高净值个人客户，也服务于机构投资者，部分券商推出的指数增强集合理财，通过量化模型获取超额收益；而FOF类产品则通过配置公募基金、私募基金等，实现风险的二次分散，满足投资者“一站式”资产配置需求。
券商在交易所产品的功能与价值
券商在交易所的产品体系，不仅拓展了自身的业务边界，更在资本市场中发挥着不可替代的功能价值。
服务实体经济，优化融资结构
券商通过交易所发行的产品，为企业提供了多元化融资渠道，通过IPO、再融资（增发、配股）帮助企业募集发展资金；通过公司债、企业债满足企业中长期融资需求；通过ABS、REITs（不动产投资信托基金）等盘活存量资产，提高资金使用效率，数据显示，2022年以来，券商作为主承销商的公司债发行规模占比超过30%，ABS发行规模突破2万亿元，成为服务实体经济“稳增长”“调结构”的重要力量。
满足多元投资需求，助力财富管理转型
随着居民财富管理需求的升级，券商在交易所的产品为投资者提供了“风险-收益”特征各异的工具，对于保守型投资者，债券、货币基金等产品提供稳定收益；对于进取型投资者，股票、ETF、量化策略等产品分享经济增长红利；对于专业机构投资者，衍生品工具实现对冲风险、精细化管理组合，券商通过产品创新，推动自身从“通道业务”向“主动管理”转型，从“交易佣金驱动”向“客户资产驱动”升级，真正成为“客户财富管理者”。
提升市场流动性，完善价格发现机制
券商作为交易所产品的做市商、交易服务商，通过持续报价、提供流动性，有效提升了市场交易活跃度，ETF产品的做市机制确保了指数基金与组合证券之间的实时折溢价收敛；衍生品市场的套利交易则促进了现货与期货、期权之间的价格联动，使资产价格更充分地反映市场供需关系，优化了资本市场的资源配置效率。
发展趋势与挑战
当前，券商在交易所的产品创新正迎来新的机遇与挑战，注册制改革全面落地、多层次资本市场体系完善（如北交所、科创板差异化发展）、金融科技应用（
券商在交易所的产品，是资本市场活力的“晴雨表”，也是券商服务实体经济、践行普惠金融的“实践田”，从服务企业融资到满足居民投资，从提升市场效率到推动创新转型，这些产品正深刻改变着资本市场的生态，随着注册制改革的深化和金融创新的推进，券商在交易所的产品体系将更加丰富多元，为构建“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场注入持续动力。